Beleggen met fundamentele analyse

Beleggen kan op allerlei manieren, en de methode die u kiest bepaalt voor een groot deel uw resultaat. Fundamentele analyse is een van de meest gebruikte benaderingen: u kijkt naar de werkelijke waarde van een bedrijf en vergelijkt die met de huidige beurskoers. De kwaliteit van uw analyse en de betrouwbaarheid van de cijfers die u gebruikt, zijn daarbij doorslaggevend. Warren Buffett behaalde met deze aanpak over vijftig jaar een gemiddeld jaarlijks rendement van circa 20%, ruim twee keer het langjarig gemiddelde van de S&P 500 (circa 9% tot 10% per jaar).

Wat u analyseert bij fundamentele analyse

Bij fundamentele analyse bepaalt u de intrinsieke waarde van een bedrijf door te kijken naar drie niveaus: de financiele gezondheid van het bedrijf zelf, de prestaties van de bedrijfstak en de bredere economische omstandigheden. Concreet betekent dit: kijk naar omzetgroei, winstmarge, schuldpositie en vrije kasstroom, en zet die cijfers af tegen het gemiddelde in de branche.

Bedrijfstakanalyse: de context die u niet mag missen

Een bedrijf staat nooit op zichzelf. Wie alleen naar de jaarcijfers kijkt zonder de branchecontext te kennen, mist de helft van het verhaal. Als de gemiddelde winstmarge in een sector de afgelopen vijf jaar is gedaald van 12% naar 8%, dan zegt een bedrijfsmarge van 9% iets heel anders dan wanneer de sector juist groeit. Branchekennis maakt het verschil tussen een goede en een slechte beleggingsbeslissing.

Gemiddelde winst- en kostentrend volgen

Als belegger loont het om de gemiddelde winst- en kostentrend van een bedrijfstak over meerdere jaren te volgen. Stijgen de kosten structureel sneller dan de omzet in een sector, dan staat de winstgevendheid van alle spelers onder druk. Daalt de kostenratio juist, dan profiteert een efficienter bedrijf extra. Met de vergelijkingstools van Firmfocus kunt u deze trends per branche opvragen en uw eigen analyse daarop baseren.

Vergelijken met het branchegemiddelde

Een praktische stap is om de bedrijfscijfers die u analyseert direct te vergelijken met het branchegemiddelde. Op Firmfocus kunt u online kosten en winst vergelijken met het branchegemiddelde. Zo ziet u in een oogopslag of een bedrijf boven of onder de norm presteert.

Warren Buffett: vijftig jaar fundamenteel beleggen

Warren Buffett is waarschijnlijk de bekendste pleitbezorger van fundamentele analyse. Hij kijkt consequent naar de gemiddelde winst- en kostentrend binnen een bedrijfstak voordat hij een investering overweegt. Zijn holdingmaatschappij Berkshire Hathaway behaalde over een periode van vijftig jaar een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 20%, ruim twee keer het langjarig gemiddelde van de S&P 500 (circa 9% tot 10% per jaar). Dat resultaat is voor een groot deel te danken aan grondige brancheanalyse en geduld.

Hoe u fundamentele analyse in de praktijk toepast

1. 01

   Leer de basisprincipes

   Zorg dat u begrijpt wat beleggen inhoudt en wat de kernbegrippen zijn: koers-winstverhouding (K/W), EBITDA en vrije kasstroom. Zonder die basis vergelijkt u appels met peren.

2. 02

   Bepaal uw doelen en risicobereidheid

   Stel duidelijke doelen en beslis hoeveel verlies u kunt dragen zonder uw strategie te verlaten. Wie dat vooraf vastlegt, maakt minder impulsieve keuzes.

3. 03

   Volg het nieuws over uw sectoren

   Veranderingen in regelgeving, grondstofprijzen of consumentengedrag raken de hele branche en daarmee ook de bedrijven waarin u belegt.

4. 04

   Vergelijk met het branchegemiddelde

   Op Firmfocus vergelijkt u financiele cijfers van een bedrijf direct met het branchegemiddelde. Dat geeft snel inzicht in de relatieve positie van een onderneming.

5. 05

   Wees geduldig en diversifieer

   Wacht op een prijs die past bij de waarde die u heeft berekend. Spreid uw investeringen over meerdere bedrijven en sectoren om het effect van een tegenvaller te beperken.

6. 06

   Kies een langetermijnstrategie

   Bedrijven met een aantoonbaar sterk track record op het gebied van winstgroei en kostenbeheersing presteren op de lange termijn gemiddeld beter dan de markt.

Veelgestelde vragen over fundamentele analyse