Plan de financiamiento: una fuente para cada dólar de su inversión inicial

Cuando ya sabe cuánto costará arrancar, la siguiente pregunta es quién lo paga. El plan de financiamiento (plan de financiación en España) responde línea por línea: cuánto sale de sus ahorros, cuánto pide prestado, a quién, a qué plazo y con qué costo. El banco lo lee junto a sus costos de inicio y comprueba dos cosas de inmediato. ¿Coinciden los totales? ¿Encaja cada tipo de dinero con lo que paga?

Esta guía continúa el ejemplo del Taller Rueda Libre de la página sobre costos de inicio. Los importes están en dólares estadounidenses; el razonamiento sirve igual en euros, pesos o cualquier otra moneda.

Un plan de financiamiento tiene dos columnas que deben sumar lo mismo

A la izquierda van los usos: los activos, el inventario, los depósitos, los gastos de puesta en marcha y el colchón de liquidez de su presupuesto de inversión. A la derecha, las fuentes: dinero propio, préstamos, crédito de proveedores, arrendamientos, subvenciones o inversores. Los totales deben coincidir. Si las fuentes no alcanzan, una parte del plan queda sin financiar. Si las superan, paga intereses por dinero que no necesita.

Que los totales coincidan no basta. El plazo de cada fuente debe corresponder a la vida de lo que financia:

• Activos de larga duración: el acondicionamiento del local, la maquinaria y los vehículos van con dinero a largo plazo, como un préstamo a plazo fijo o sus propios ahorros.
• Inventario e IVA: rotan en pocos meses y pueden financiarse con dinero a corto plazo, como el crédito de proveedores o una línea de crédito.
• El colchón de liquidez: fináncielo con dinero propio o con un préstamo a largo plazo, nunca con un crédito que haya que devolver justo cuando más necesita ese colchón.

Aportación propia: cuánto y qué cuenta

Su aportación propia es el dinero que pone a su propio riesgo: ahorros, o bienes que aporta al negocio por un valor realista, como un vehículo o unas herramientas que ya tiene. El banco la ve como prueba de que usted comparte el riesgo. El BDC, el banco público de desarrollo de Canadá, lo dice sin rodeos: los bancos quieren ver que usted invierte dinero propio en el negocio (fuente: BDC, junio de 2023), y una entidad financiera esperará que invierta parte de su dinero o que aporte garantías (fuente: BDC, agosto de 2026).

No hay un porcentaje que valga para todas las entidades y todos los países. Lo que pide un banco depende del sector, de las garantías, de su experiencia y del programa. Algunos programas públicos o de microcrédito piden pocas garantías o ninguna, porque un fondo de garantía o el propio programa asume parte del riesgo. Pregunte pronto qué espera su entidad, y trate un préstamo familiar como dinero propio solo si la entidad lo confirma y las condiciones están por escrito.

Fuentes de financiamiento lado a lado

Las condiciones de los programas para emprendedores cambian a menudo y difieren mucho entre países, así que conviene preguntar directamente: en su banco, en la banca pública de desarrollo, en las entidades de microfinanzas y en los sistemas de garantía de su país, que en América Latina funcionan como fondos de garantía o como sociedades de garantía según el país (fuente: BID, agosto de 2006). Las guías de financiamiento y ayudas y de capital inicial profundizan en cada fuente, y la de subvenciones y ayudas públicas explica cómo funcionan las ayudas.

Lo que mira un banco o una entidad de microcrédito

• Los documentos exigidos: casi siempre un plan de negocios, un flujo de caja mes a mes para el primer año y, a menudo, un presupuesto personal. Pida la lista completa antes de comenzar.
• Capacidad de pago: un flujo de caja que incluya las cuotas de capital, los intereses, el IVA y sus retiros personales, y que aun así se mantenga por encima de cero.
• Experiencia: el BDC dice que lo primero que mira es su experiencia y lo preparado que está (fuente: BDC, julio de 2025).
• Historial crediticio y aval: en empresas nuevas, según el BDC, los bancos suelen exigir una garantía personal y se apoyan mucho en su historial crediticio personal (fuente: BDC, julio de 2025).
• Un plan B: lo que hará si los ingresos se retrasan, antes de que el banco tenga que preguntarlo.

Ejemplo resuelto: el plan de financiamiento de Joaquín

Ejemplo ficticio de Firmfocus. Las tasas de interés son supuestos del ejemplo. Ambos préstamos se devuelven en cuotas de capital anuales iguales; los intereses se calculan sobre el saldo medio de cada año y se redondean a centenas.

Los dos préstamos, 55 000 USD en total, cubren los 45 000 USD de activos fijos y 10 000 USD de inventario. Los 20 000 USD de Joaquín cubren el depósito, los gastos de puesta en marcha, el colchón y otros 5000 USD de inventario. El proveedor le deja pagar los últimos 5000 USD del inventario inicial en el cuarto mes, con lo que haya vendido. La aportación propia de Joaquín es del 25 %. Es una buena señal de compromiso, pero el banco le pide además una garantía personal sobre el préstamo bancario.

Lo que hacen las cuotas con su flujo de caja

Las cuotas de capital, es decir, la parte de cada pago que devuelve el préstamo, no son un costo, así que no aparecen en el estado de resultados proyectado. Pero sí salen de la cuenta bancaria. El préstamo bancario supone 7000 USD de capital al año y el microcrédito 4000 USD, en total 11 000 USD al año. Los intereses, 4000 USD el primer año, ya están incluidos en la utilidad. Capital e intereses suman unos 1250 USD al mes el primer año. La depreciación es un costo pero no un pago, por eso se vuelve a sumar:

Ejemplo ficticio de Firmfocus, simplificado: el inventario, las facturas pendientes y el calendario del IVA se tratan en el flujo de caja proyectado.

El segundo año va justo. Joaquín contrata a un mecánico a tiempo parcial y solo quedan 900 USD. Un plazo de siete años para el préstamo bancario reduciría las cuotas de capital en 2000 USD al año, a cambio de intereses adicionales de 70 USD el primer año, 210 USD el segundo y 350 USD el tercero. El segundo año dejaría entonces 2690 USD. Joaquín pide al banco las dos opciones antes de firmar.

Arranque pequeño o arranque mayor

Cinco errores en los planes de financiamiento

• Dinero a corto plazo para activos a largo plazo: una línea de crédito que paga el acondicionamiento del local hay que saldarla mucho antes de que esa obra se haya pagado sola.
• Sin colchón: cada dólar está asignado a una compra, así que el primer mes flojo termina en una petición urgente al banco.
• Un préstamo familiar sin contrato: unas condiciones poco claras dañan la relación y dejan al banco sin saber quién cobra primero.
• Cuotas olvidadas: el estado de resultados parece sano, pero las cuotas de capital no aparecen en el flujo de caja.
• Una sola puerta: una entidad, una solicitud y ninguna alternativa si la respuesta es no.

A continuación, compruebe mes a mes si el negocio puede soportar las cuotas en el flujo de caja proyectado, y si la utilidad las cubre en el estado de resultados proyectado. La página sobre el plan de negocios y plan financiero enlaza todos los presupuestos, y la sección para emprendedores reúne todas las guías.